黑河市國有投資控股集團有限公司
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國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為 有關(guān)問(wèn)題的通知
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作者:hhgtjt
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發(fā)改辦財金〔2010〕2881號
各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設兵團發(fā)展改革委：
為了貫徹《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國發(fā)〔2010〕19號）精神，進(jìn)一步規范投融資平臺公司的債券融資行為，有效防范投融資平臺公司和地方政府債務(wù)風(fēng)險，更好地發(fā)揮債券融資對地方基礎設施建設的積極作用，促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)健康發(fā)展，現就進(jìn)一步規范投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券有關(guān)問(wèn)題要求如下：
一、繼續支持符合條件的投融資平臺公司通過(guò)債券市場(chǎng)直接融資
地方政府投融資平臺公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“投融資平臺公司”），是指由地方政府及其部門(mén)和機構等通過(guò)財政撥款或注入土地、股權等資產(chǎn)設立，從事政府指定或委托的公益性或準公益性項目的融資、投資、建設和運營(yíng)，擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實(shí)體。近年來(lái)，投融資平臺公司通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，一方面按照募集資金投向，推動(dòng)了地方基礎設施建設和運營(yíng)體制改革，改善了城鎮生產(chǎn)、生活條件，促進(jìn)了地方經(jīng)濟發(fā)展；另一方面按照規范、公開(kāi)、透明的要求，改善了公司治理結構，為提高企業(yè)直接融資比重、降低融資風(fēng)險、促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展，做出了積極貢獻。今后，要在有效防范風(fēng)險，加強規范管理，合理引導投向的基礎上，繼續支持符合《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國發(fā)〔2010〕19號）文件規定、符合企業(yè)債券發(fā)行條件的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，提高直接融資的比重。
二、防范投融資平臺公司債券融資風(fēng)險
為了有效防范投融資平臺公司債券風(fēng)險以及連帶的地方政府債務(wù)風(fēng)險，投融資平臺公司應不斷增強公司的自營(yíng)性經(jīng)營(yíng)收入，提高可持續經(jīng)營(yíng)能力。凡是申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，其償債資金來(lái)源70％以上（含70％）必須來(lái)自公司自身收益，且公司資產(chǎn)構成等必須符合國發(fā)〔2010〕19號文件的要求。經(jīng)營(yíng)收入主要來(lái)自承擔政府公益性或準公益性項目建設，且占企業(yè)收入比重超過(guò)30％的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，除滿(mǎn)足現行法律法規規定的企業(yè)債券發(fā)行條件外，還必須向債券發(fā)行核準機構提供本級政府債務(wù)余額和綜合財力的完整信息（政府債務(wù)余額和綜合財力的統計口徑見(jiàn)附表），作為核準投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券的參考。如果該類(lèi)投融資平臺公司所在地政府負債水平超過(guò)100％，其發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理。
三、規范融資擔保行為
根據《擔保法》和國發(fā)〔2010〕19號文件有關(guān)規定，為了進(jìn)一步規范對投融資平臺公司的融資擔保行為，有效隔離投融資平臺公司債務(wù)與地方政府債務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，除法律法規和國務(wù)院另有規定外，各級政府及其所屬部門(mén)、機構和主要依靠財政撥款的經(jīng)費補助事業(yè)單位，均不得以財政性資金、行政事業(yè)單位等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔?；蛟鲂?。以資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規變現的非公益性有效資產(chǎn)。
四、確保公司資產(chǎn)真實(shí)有效
申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，必須依法嚴格確保公司資產(chǎn)的真實(shí)有效，必須具備真實(shí)足額的資本金注入，不得將公立學(xué)校、公立醫院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入投融資平臺公司?！肮嫘再Y產(chǎn)”是指主要為社會(huì )公共利益服務(wù)，且依據國家有關(guān)法律法規不得或不宜變現的資產(chǎn)。對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規模時(shí)，必須從凈資產(chǎn)規模中予以扣除。
五、強化募集資金用途監管
投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券所募資金，應主要用于對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展和改善人民群眾生活具有重要作用的基礎設施和市政公用事業(yè)領(lǐng)域。所投項目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀(guān)調控要求，符合固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規定。對于發(fā)債資金主要用于節能減排、生態(tài)環(huán)保、保障性住房、城市軌道交通、新疆和藏區發(fā)展、重大自然災害災區重建，以及其他國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展領(lǐng)域項目建設的，可在同等條件下優(yōu)先獲得核準。發(fā)行人應按照核準的投向使用企業(yè)債券募集資金，不得擅自改變資金用途。各級發(fā)展改革部門(mén)要加強對本地企業(yè)債券募集資金使用的監督檢查，防止發(fā)行人隨意改變并挪用發(fā)債所募資金。
六、認真履行中介機構職責
債券承銷(xiāo)機構、信用評級機構、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等債券市場(chǎng)中介服務(wù)機構應認真履行各自職責，提供公正、客觀(guān)、準確的相關(guān)文件，不得弄虛作假，以錯誤信息和文件誤導投資人和核準機構。信用評級機構在對投融資平臺公司進(jìn)行信用評級時(shí)，應參考公司所在地政府債務(wù)余額和綜合財力等指標進(jìn)行綜合評價(jià)，并給出合理的評級結果。會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所應按照有關(guān)要求對投融資平臺公司資產(chǎn)構成、收入構成、償債資金來(lái)源構成等出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。債券承銷(xiāo)機構應協(xié)調其他中介機構，做好投融資平臺公司發(fā)債申報材料編制工作，確保申報材料完整合規。
七、完善還本付息監督與管理
債券發(fā)行人應加強內部管理，制定償債資金計劃，并在銀行建立“償債資金專(zhuān)戶(hù)”，在債券存續期過(guò)半后各年度，提前安排必要的還本資金，保證按時(shí)還本付息。債券承銷(xiāo)機構對于所承銷(xiāo)債券，應該在債券存續期內督促債券發(fā)行人按時(shí)還本付息，以及債券回售安排的履約。地方政府及有關(guān)部門(mén)應切實(shí)履行出資人職責，加強對投融資平臺公司還本付息工作的指導和協(xié)調。
八、加強發(fā)債企業(yè)信息披露
投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，應加強信息披露，確保相關(guān)信息的真實(shí)、準確、完整。在債券存續期間，發(fā)行人除應按照交易場(chǎng)所的規定，及時(shí)披露財務(wù)報告和企業(yè)的重大事項外，還應按時(shí)披露償債資金專(zhuān)戶(hù)的資金籌集情況。債券承銷(xiāo)機構也應加強對所承銷(xiāo)債券的后端管理，提醒并督促債券發(fā)行人按照有關(guān)規定和要求，及時(shí)披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的相關(guān)信息。
自本通知下發(fā)之日起，投融資平臺公司申請發(fā)行企業(yè)債券，均按本通知各項規定執行。
附表：地方政府債務(wù)余額及綜合財力統計表
國家發(fā)展改革委辦公廳
二〇一〇年十一月二十日
附表：地方政府債務(wù)余額及綜合財力統計表
單位：萬(wàn)元
地方債務(wù)（截止××××年××月） 金額 地方財力（××××年度） 金額
（一）直接債務(wù)余額 （一）地方一般預算本級收入
1、外國政府貸款 1、稅收收入
2、國際金融組織貸款 2、非稅收入
（1）世界銀行貸款 （二）轉移支付和稅收返還收入
（2）亞洲開(kāi)發(fā)銀行貸款 1、一般性轉移支付收入
（3）國際農業(yè)發(fā)展基金會(huì )貸款 2、專(zhuān)項轉移支付收入
（4）其他國際金融組織貸款 3、稅收返還收入
3、國債轉貸資金 （三）國有土地使用權出讓收入
4、農業(yè)綜合開(kāi)發(fā)借款 1、國有土地使用權出讓金
5、解決地方金融風(fēng)險專(zhuān)項借款 2、國有土地收益基金
6、國內金融機構借款 3、農業(yè)土地開(kāi)發(fā)資金
（1）政府直接借款 4、新增建設用地有償使用費
（2）由財政承擔償還責任的融資平臺公司借款 （四）預算外財政專(zhuān)戶(hù)收入
7、債券融資
（1）中央代發(fā)地方政府債券
（2）由財政承擔償還責任的融資平臺債券融資
8、糧食企業(yè)虧損掛賬
9、向單位、個(gè)人借款
10、拖欠工資和工程款
11、其他
（二）擔保債務(wù)余額
1、政府擔保的外國政府貸款
2、政府擔保的國際金融組織貸款
（1）世界銀行貸款
（2）亞洲開(kāi)發(fā)銀行貸款
（3）國際農業(yè)發(fā)展基金會(huì )貸款
（4）其他國際金融組織貸款
3、政府擔保的國內金融機構借款
4、政府擔保的融資平臺債券融資
5、政府擔保向單位、個(gè)人借款
6、其他
地方政府債務(wù)余額＝（一）＋（二）×50％ 地方綜合財力＝（一）＋（二）＋（三）＋（四）
債務(wù)率＝（地方政府債務(wù)余額÷地方綜合財力）×100%
各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設兵團發(fā)展改革委：
為了貫徹《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國發(fā)〔2010〕19號）精神，進(jìn)一步規范投融資平臺公司的債券融資行為，有效防范投融資平臺公司和地方政府債務(wù)風(fēng)險，更好地發(fā)揮債券融資對地方基礎設施建設的積極作用，促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)健康發(fā)展，現就進(jìn)一步規范投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券有關(guān)問(wèn)題要求如下：
一、繼續支持符合條件的投融資平臺公司通過(guò)債券市場(chǎng)直接融資
地方政府投融資平臺公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“投融資平臺公司”），是指由地方政府及其部門(mén)和機構等通過(guò)財政撥款或注入土地、股權等資產(chǎn)設立，從事政府指定或委托的公益性或準公益性項目的融資、投資、建設和運營(yíng)，擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實(shí)體。近年來(lái)，投融資平臺公司通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，一方面按照募集資金投向，推動(dòng)了地方基礎設施建設和運營(yíng)體制改革，改善了城鎮生產(chǎn)、生活條件，促進(jìn)了地方經(jīng)濟發(fā)展；另一方面按照規范、公開(kāi)、透明的要求，改善了公司治理結構，為提高企業(yè)直接融資比重、降低融資風(fēng)險、促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展，做出了積極貢獻。今后，要在有效防范風(fēng)險，加強規范管理，合理引導投向的基礎上，繼續支持符合《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國發(fā)〔2010〕19號）文件規定、符合企業(yè)債券發(fā)行條件的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，提高直接融資的比重。
二、防范投融資平臺公司債券融資風(fēng)險
為了有效防范投融資平臺公司債券風(fēng)險以及連帶的地方政府債務(wù)風(fēng)險，投融資平臺公司應不斷增強公司的自營(yíng)性經(jīng)營(yíng)收入，提高可持續經(jīng)營(yíng)能力。凡是申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，其償債資金來(lái)源70％以上（含70％）必須來(lái)自公司自身收益，且公司資產(chǎn)構成等必須符合國發(fā)〔2010〕19號文件的要求。經(jīng)營(yíng)收入主要來(lái)自承擔政府公益性或準公益性項目建設，且占企業(yè)收入比重超過(guò)30％的投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，除滿(mǎn)足現行法律法規規定的企業(yè)債券發(fā)行條件外，還必須向債券發(fā)行核準機構提供本級政府債務(wù)余額和綜合財力的完整信息（政府債務(wù)余額和綜合財力的統計口徑見(jiàn)附表），作為核準投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券的參考。如果該類(lèi)投融資平臺公司所在地政府負債水平超過(guò)100％，其發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理。
三、規范融資擔保行為
根據《擔保法》和國發(fā)〔2010〕19號文件有關(guān)規定，為了進(jìn)一步規范對投融資平臺公司的融資擔保行為，有效隔離投融資平臺公司債務(wù)與地方政府債務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，除法律法規和國務(wù)院另有規定外，各級政府及其所屬部門(mén)、機構和主要依靠財政撥款的經(jīng)費補助事業(yè)單位，均不得以財政性資金、行政事業(yè)單位等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔?；蛟鲂?。以資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規變現的非公益性有效資產(chǎn)。
四、確保公司資產(chǎn)真實(shí)有效
申請發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺公司，必須依法嚴格確保公司資產(chǎn)的真實(shí)有效，必須具備真實(shí)足額的資本金注入，不得將公立學(xué)校、公立醫院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入投融資平臺公司?！肮嫘再Y產(chǎn)”是指主要為社會(huì )公共利益服務(wù)，且依據國家有關(guān)法律法規不得或不宜變現的資產(chǎn)。對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規模時(shí)，必須從凈資產(chǎn)規模中予以扣除。
五、強化募集資金用途監管
投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券所募資金，應主要用于對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展和改善人民群眾生活具有重要作用的基礎設施和市政公用事業(yè)領(lǐng)域。所投項目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀(guān)調控要求，符合固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規定。對于發(fā)債資金主要用于節能減排、生態(tài)環(huán)保、保障性住房、城市軌道交通、新疆和藏區發(fā)展、重大自然災害災區重建，以及其他國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展領(lǐng)域項目建設的，可在同等條件下優(yōu)先獲得核準。發(fā)行人應按照核準的投向使用企業(yè)債券募集資金，不得擅自改變資金用途。各級發(fā)展改革部門(mén)要加強對本地企業(yè)債券募集資金使用的監督檢查，防止發(fā)行人隨意改變并挪用發(fā)債所募資金。
六、認真履行中介機構職責
債券承銷(xiāo)機構、信用評級機構、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等債券市場(chǎng)中介服務(wù)機構應認真履行各自職責，提供公正、客觀(guān)、準確的相關(guān)文件，不得弄虛作假，以錯誤信息和文件誤導投資人和核準機構。信用評級機構在對投融資平臺公司進(jìn)行信用評級時(shí)，應參考公司所在地政府債務(wù)余額和綜合財力等指標進(jìn)行綜合評價(jià)，并給出合理的評級結果。會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所應按照有關(guān)要求對投融資平臺公司資產(chǎn)構成、收入構成、償債資金來(lái)源構成等出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。債券承銷(xiāo)機構應協(xié)調其他中介機構，做好投融資平臺公司發(fā)債申報材料編制工作，確保申報材料完整合規。
七、完善還本付息監督與管理
債券發(fā)行人應加強內部管理，制定償債資金計劃，并在銀行建立“償債資金專(zhuān)戶(hù)”，在債券存續期過(guò)半后各年度，提前安排必要的還本資金，保證按時(shí)還本付息。債券承銷(xiāo)機構對于所承銷(xiāo)債券，應該在債券存續期內督促債券發(fā)行人按時(shí)還本付息，以及債券回售安排的履約。地方政府及有關(guān)部門(mén)應切實(shí)履行出資人職責，加強對投融資平臺公司還本付息工作的指導和協(xié)調。
八、加強發(fā)債企業(yè)信息披露
投融資平臺公司發(fā)行企業(yè)債券，應加強信息披露，確保相關(guān)信息的真實(shí)、準確、完整。在債券存續期間，發(fā)行人除應按照交易場(chǎng)所的規定，及時(shí)披露財務(wù)報告和企業(yè)的重大事項外，還應按時(shí)披露償債資金專(zhuān)戶(hù)的資金籌集情況。債券承銷(xiāo)機構也應加強對所承銷(xiāo)債券的后端管理，提醒并督促債券發(fā)行人按照有關(guān)規定和要求，及時(shí)披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的相關(guān)信息。
自本通知下發(fā)之日起，投融資平臺公司申請發(fā)行企業(yè)債券，均按本通知各項規定執行。
附表：地方政府債務(wù)余額及綜合財力統計表
國家發(fā)展改革委辦公廳
二〇一〇年十一月二十日
附表：地方政府債務(wù)余額及綜合財力統計表
單位：萬(wàn)元
地方債務(wù)（截止××××年××月） 金額 地方財力（××××年度） 金額
（一）直接債務(wù)余額 （一）地方一般預算本級收入
1、外國政府貸款 1、稅收收入
2、國際金融組織貸款 2、非稅收入
（1）世界銀行貸款 （二）轉移支付和稅收返還收入
（2）亞洲開(kāi)發(fā)銀行貸款 1、一般性轉移支付收入
（3）國際農業(yè)發(fā)展基金會(huì )貸款 2、專(zhuān)項轉移支付收入
（4）其他國際金融組織貸款 3、稅收返還收入
3、國債轉貸資金 （三）國有土地使用權出讓收入
4、農業(yè)綜合開(kāi)發(fā)借款 1、國有土地使用權出讓金
5、解決地方金融風(fēng)險專(zhuān)項借款 2、國有土地收益基金
6、國內金融機構借款 3、農業(yè)土地開(kāi)發(fā)資金
（1）政府直接借款 4、新增建設用地有償使用費
（2）由財政承擔償還責任的融資平臺公司借款 （四）預算外財政專(zhuān)戶(hù)收入
7、債券融資
（1）中央代發(fā)地方政府債券
（2）由財政承擔償還責任的融資平臺債券融資
8、糧食企業(yè)虧損掛賬
9、向單位、個(gè)人借款
10、拖欠工資和工程款
11、其他
（二）擔保債務(wù)余額
1、政府擔保的外國政府貸款
2、政府擔保的國際金融組織貸款
（1）世界銀行貸款
（2）亞洲開(kāi)發(fā)銀行貸款
（3）國際農業(yè)發(fā)展基金會(huì )貸款
（4）其他國際金融組織貸款
3、政府擔保的國內金融機構借款
4、政府擔保的融資平臺債券融資
5、政府擔保向單位、個(gè)人借款
6、其他
地方政府債務(wù)余額＝（一）＋（二）×50％ 地方綜合財力＝（一）＋（二）＋（三）＋（四）
債務(wù)率＝（地方政府債務(wù)余額÷地方綜合財力）×100%
